Análisis de Cointegración: Impacto a Propiedades Estocásticas del Ecuindex

Resumen

El presente texto indaga la relación temporal entre el Ecuindex (BVQ) frente a índices bursátiles representativos de Latinoamérica y Estados Unidos, durante el periodo 2001-2020. Se realizó un análisis de correlación a fin de determinar asociación entre series. Para contrastar la hipótesis de estacionariedad, se aplicó el modelo de Dickey Fuller Aumentada y se lo corroboró con el test de Phillips-Perron. Finalmente se comprobó la presencia de cointegración, utilizando las pruebas de Engler-Granger, Phillips-Outliers y el test de Johansen. Los resultados ratificaron la aseveración empírica de que la correlación aumenta durante los períodos bajistas de los mercados. La evaluación de raíz unitaria demostró que la serie BVQ es estacionaria en niveles con intercepto. El análisis de trazas y autovalores reveló la presencia de dos vectores de cointegración significativos en el tiempo, entre los índices negociables BVQ, BOVESPA y NYSE. En base a estos resultados se concluye que el mercado bursátil norteamericano, representado por el NYSE, tendría su impacto en el largo plazo en el Ecuindex, infiriendo que los efectos de volatilidad y contagio, incidan en la diversificación del riesgo bursátil, en mercados de países emergentes dólar aceptante de la región.